Регистрация
Кредитным дефолтным свопом называется соглашение, по которому покупатель осуществляет разовые или периодические взносы эмитенту, который, в свою очередь, обязан погасить кредит третьей стороны в случае ее невозможности выполнять условий по договору займа. При этом покупателю выдается гарантийное письмо, согласно которому его средства будут ему возвращены в полном объеме. В случае дефолта третьей стороны покупатель передает эмитенту гарантийное письмо в обмен на компенсационную выплату с учетом невыплаченных процентов.

Сегодня законодательство предусматривает 2 вида выплаты компенсации:

Оплата денежными средствами.
Физическая доставка.
Если в первом случае эмитент покрывает все расходы покупателя и возмещает ему упущенную прибыль, то во втором случае эмитенту приходится откупать часть активов за оговоренную контрактом цену. В любом случае все риски ложатся на эмитента.

Дефолтные свопы активно используются с целью хеджирования рисков неоплаты кредитов. Однако основные отличия от системы страхования рисков состоят в том, что объект дефолтного свопа – любое долговое обязательство, независимо от сторон соглашения. Причем дефолтный своп является ценной бумагой, которую можно продавать неограниченное количество раз в частном порядке.

Именно эти отличия привлекают спекулятивных деятелей, которые за счет хеджирования зарабатывают до 30% на сделке. Напомним, в 2008 году во время мирового кризиса банкротство многих компаний было связано именно с тем, что владельцы дефолтных свопов заставляли своих страховщиков продавать активы, что значительно усугубляло последствия.

Стоимость кредитного дефолтного свопа зависит от нескольких факторов:

Кредитный рейтинг объекта страхования.
Волатильность кредитного качества.
Срок действия контракта.
Финансовые показатели эмитента.
Оценка вероятности одновременного дефолта эмитента и предмета договора.
Выбор способа расчета.
Крупные финансовые организации часто используют дефолтные свопы с целью снизить негативное воздействие от размера проблемного кредитного портфеля. Так, в качестве капитала они предоставляют дефолтные свопы, которые покрывают обеспечение кредитов. Таким образом, денежные средства остаются свободными, что позволяет их вкладывать в более прибыльные отрасли.

Также дефолтные свопы используют с целью страхования имущества. Причем ежемесячная стоимость страховки в этом случае гораздо меньше, чем при обращении в страховую компанию. Стоит отметить, что данные схемы позволяют значительно снизить кредитные риски и повысить прибыль.

Видео


Популярное

Мы ВКонтакте


Мы в соц. сетях